[Альт-Инвест] Финансовое моделирование инвестиционных проектов в Excel

Блок 0: Введение

0-1: Введение
Знакомство с курсом, варианты изучения материала

0-2: Общие рекомендации
Наилучшая практика в общих подходах к финансовому моделированию

0-3: Приемы эффективной работы в Excel
Часто используемые клавиатурные команды, распространение формул и значений на соседние ячейки, использование якорей, анализ зависимостей в формулах

Блок 1: Общий формат модели

1-1: Структура и организация модели
Распределение данных по листам, единый формат листов, подготовка основы для создания модели.

1-2: Шаг расчета и заголовки
Создание заголовков таблиц. Функции работы с датой: МЕСЯЦ(), ГОД(), ДАТАМЕС(). Закрепление областей листа

1-3: Форматы и проверка данных
Стили ячеек и их применение. Защита листа и ограничение доступа к ячейкам, не предназначенным для ввода данных. Функция проверки данных и ее использование для создания выпадающих списков.

1-4: Инфляция
Планирование инфляции. Учет длительности периода в модели для показателей, работающих по принципу сложных процентов. Цепной и базисный индекс инфляции.

1-5: НДС в расчетах
О влиянии НДС на эффективность проекта. Варианты финансирования потребности в капитале, связанной с НДС, и описание НДС в нашей модели.

Блок 2: Данные и их прогнозирование
2-1: О проекте, который будет нашим примером
Перечень данных, которые будут нужны для создания модели. Знакомство с проектом, на примере которого мы будем работать в этом курсе.

2-2: Продажи
Создание промежуточных итогов в таблицах. Применение цепной инфляции. Описание НДС для каждой отдельной статьи доходов или затрат. Функции оформления модели: группировка статей, отступы.

2-3: Переменные затраты
Создание списков затрат с детальными данными для каждого пункта. Использование СУММЕСЛИ()

2-4: Постоянные затраты
Обработка статей затрат группами. Пример преимущества базисной инфляции.

2-5: Персонал и зарплата
Еще один пример применения подходов, отработанных в блоке «Переменные затраты», начисление налогов в блоке промежуточных итогов вместо отдельных статей.

2-6: Оборотный капитал
О вариантах описания оборотного капитала. Таблица планирования оборотного капитала в нашей модели

2-7: Капитальные затраты, налог на имущество
Планирование вложений в основные средства: незавершенные инвестиции, амортизация, остаточная стоимость. Использование номеров периодов, функций МИН() и ЕСЛИ() для аккуратного формирования учета основных средств. Таблица «Налоги» и расчет налога на имущество.

2-8: Выплата НДС в налогах
Платежи НДС в бюджет. Моделирование возврата НДС на инвестиционной фазе с учетом задержки поступления денег

2-9: Собственный капитал и кредиты
Основные элементы описания источников финансирования проекта

Блок 3: Прогнозирование отчетности, финансирование
3-1: Отчет о прибылях и убытках, налог на прибыль
Структура отчета о прибылях и убытках. Расчет налога на прибыль с учетом убытков в первых периодах проекта

3-2: Отчет о движении денежных средств
Структура отчета. Первый шаг в определении требуемого финансирования.

3-3: Баланс
Создание отчета и проверка правильности всей модели

Блок 4: Анализ показателей проекта

4-1: NPV и терминальная стоимость
Расчет NPV без использования функции ЧПС(). Показатели эффективности для компании и для акционера, их использование. Формула оценки бесконечного денежного потока для учета терминальной стоимости проекта.

4-2: Ставка дисконтирования
Краткое пояснение к выбору ставки дисконтирования в финансовой модели

4-3: IRR
Расчет внутренней нормы рентабельности. ВСД() против ЧИСТВНДОХ(). Применение функции ЕСЛИОШИБКА() для аккуратного оформления расчетов.

4-4: Срок окупаемости
Расчет срока окупаемости с учетом длительности шага планирования.

4-5: Банковские показатели: TD/EBITDA, DSCR, TD/TA
Финансовые показатели, используемые банком. Условное форматирование в Excel.

4-6: Автоматический подбор кредитов
Рекурсия и циклические ссылки. Создание формулы для автоматического подбора графика привлечения и возврата кредита с учетом потребности в капитале и требуемых финансовых показателей

Блок 5: Продвинутые методы анализа и завершение модели

5-1: Сценарии
Как создать несколько сценариев проекта. Функция ВЫБОР(). Динамические заголовки таблиц с учетом текущего сценария.

5-2: Таблицы чувствительности
Анализ чувствительности. Таблицы подстановки в Excel. Режимы вычисления.

5-3: Графики
Наиболее часто используемые графики.

5-4: Титульный лист
Последние штрихи в оформлении модели. Гиперссылки.