?
Формат: 4 тренинга – 10 часов.
Содержание: 1. Основные концепции и принципы оценки. Затратный подход / Asset approach
- a. Задачи оценки
- b. Концепции действующего бизнеса и ликвидационной стоимости
- c. Последовательность, подходы к оценке
- d. Нормадизация и анализ финансовой оценки.
- e. Asset approach – метод чистых активов
- f. Asset approach – метод ликвидационной стоимости
2. Доходный подход / Income approach
- a. Маркетинговый прогноз
- b. Выручка, OPEX, WC, налоги, инфляция
- c. CAPEX и амортизация
- d. FCF, структура активов и капитала
- e. Ставка дисконтирования, ожидания инвестора, рыночные индикаторы
- f. Бета с учетом финансового риска, подбор аналогов
- g. Модели цены капитала: CAPM, Build-up, премии и скидки, российские специфики
3. Доходный подход / Income approach 2. Рыночный подход / Market approach 1
- a. Оптимальная структура капитала, предпочтения инвестора
- b. Влияние структуры капитала на стоимость денег, налоговый щит, финансовый риск и кредитный рейтинг
- c. Терминальный рост и терминальная стоимость
- d. Enterprise Value, Net Debt, Non-Controlling Interest, Equity Value
- e. Соотношение EBIT/EBITDA и оценки компании
- f. Риски и мультипликатор
4. Рыночный подход / Market approach 2. Финальная оценка
- a. Мультипликаторы к доходу, выручке, капиталу; отраслевые особенности
- b. Требования к мультипликатору, драйверы мультипликатора
- c. Метод аналогов и метод сделок
- d. База стоимости, скидки и премии
- e. Другие методы оценки (EVA и проч.)
- f. Агрегированная оценка, комбинация методов
- g. Применение оценки: инвестиционное решение, M&A, финансовый учет, залог
В результате тренинга Вы будете уметь - Отбирать и готовить информацию для оценки
- Прогнозировать бизнес на основе финансовых показателей
- Строить оценочную модель
- Оценивать стоимость компании и степень соответствия ожиданиям инвесторов
- Анализировать влияние рисков на оценку бизнеса
Желательный предварительной уровень знаний - Пользователи MS Excel
- Структура и взаимосвязь форм финансовой отчетности; основы МСФО
- Стоимость денег во времени; сложный процент; дисконтирование